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地产行业周报:成交环比回升,关注国改标的

发布时间:2015-09-17    研究机构:平安证券

本周平安观点:本周成交环比回升16%,统计局公布的8月全国商品房销售数据再超预期,持续宽松的货币环境叠加推盘逐步攀升,后续成交有望延续好转。周末国务院办公厅出台了《关于深化国有企业改革的指导意见》,国企改革主题有望再度升温,短期建议关注走在国企改革前列的深圳、上海地产国企,如深振业、深深房、天健、浦东金桥、外高桥等,以及大集团小公司的鲁商置业,引入国开金融的小市值国改标的空港股份(600463)。其他标的方面,仍持续推荐具有业绩支撑的转型个股国兴和华业、背靠大股东资源低估值个股信达地产以及NAV折价较高的香江控股,同时行业龙头万科、保利、华夏并福也具备较高配置价值。

本周成交:成交环比升16%。本周重点跟踪城市整体成交49603套,环比升16%,同比上升59%,较2014年周均值(39760套)上升24.8%,高于2015年周均值(44915套)10.4个百分点,其中一线城市环比升39%,二线城市环比升9%,三线城市环比升20%。截止目前,2015年日均成交环比2014年上升13.0%。客户购房意愿指数环比微降。2015年第36周(0831-0906)世联行客户上门指数为101.5,环比微跌0.2%、同比下跌3.7%,较前四周均值下降4.8%,较全年均值上升1.9%。分城市来看,一线城市为87.3,环比上升17.4%,同比下跌22.0%;二线城市为98.8,环比下跌9.1%,同比下跌11.7%;三线城市为107.3,环比上升6.7%,同比上升8.0%。假期因素致推盘量大幅下滑,去化率小幅上涨。8月31日-9月6日十大重点城市单周新开盘21个,新推盘3493套,环比降65.2%,低于全年周均值50.2个百分点,推盘量环比大幅下降。开盘价格平均上涨4.04%,涨幅较上周扩大0.16个百分点。开盘去化率72%,较上周上升7个百分点,其中一、二线城市平均去化率分别为78%、63%。一手商品房9月日均成交:环比小幅下降,同比延续上涨。截止9月12日,9月重点城市日均成交套数环比降6%,同比升11%。其中一线城市环比降9%(同比升28%),二线城市环比降4%(同比升9%),三线城市环比降14%(同比降1%)。

一周行业动态:事项:统计局公布2015年1-8月房地产开发和销售数据。

平安观点:投资增速延续探底,开发商投资意愿未见改善:1-8月行业累计投资额6.1万亿,同比增长3.5%,较上月收窄0.8个百分点,延续探底。其中8月单月投资额环同比分别下降1.2%和1.1%。尽管二季度以来楼市成交回暖明显,但一线城市地价高企、三四线城市库存高企的背景下,开发商投资热情并未有所改观。成交持续超预期,金九银十可期:8月单月销售面积9761万平米,环同比分别上涨1.2%和14.7%,优于30个大中城市成交环比下降6.9%的表现,销售持续超预期。1-8月房企累计销售面积和销售额同比分别增长7.2%和15.3%,较2013年高峰时期亦仅下滑1.6%和增长5.1%。

风险提示:房价上涨过快引发的政策转向风险。

申请时请注明股票名称