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房地产行业周报:政策春风助推节后反弹行情

发布时间:2016-02-22    研究机构:国海证券

市场综述:

上周A股在低开后快速反弹,呈现出普涨的格局,宏观层面利多层出不穷,人民币汇率稳定、1月份信贷2.5万亿大幅超出市场预期、美联储会议纪要释放温和信号。板块表现方面,行业指数跑赢大盘,深圳地区个股表现抢眼,龙头地产股走低。国海房地产行业投资组合上周为空港股份(600463)、嘉凯城、天津松江、三湘股份、嘉宝集团,平均收益率为5.76%,跑赢房地产板块1.6个百分点,本周投资组合调出三湘股份,补充调入世联行。

上周成交概述:

一手商品住宅方面,28个重点城市一手商品住宅成交面积为240.5万平方米,环比春节前一周下降32.4%,同时由于去年同期为春节假期,同比增长高达105.9%,2016年初至今累计同比上升7%;上周一、二、三线城市分别环比下降37.4%,42.9%,0.3%。

二手商品住宅方面,8个重点城市周成交面积为132.7万平方米,环比春节前一周下降0.6%,同比增长410.4%,年初至今累计同比增长55.3%。

库存方面,所跟踪的11个城市可售面积7922.4万平方米,环比下降81.1万平米,平均去化周期34.9周,环比增加1.8周。

行业动态:公积金存款利率调整为统一按一年期定期存款基准利率执行;三部委发布《关于调整房地产交易环节契税、营业税优惠政策的通知》;我国新建住宅要推广街区制,原则上不再建设封闭住宅小区等。(更多内容详见正文)公司动态:深天地A发布重组预案,收购互联网医疗资产;万方发展拟合资6000万元投资设立万方财富投资管理公司;张江高科全资子公司拟出资约5800万元参与设立投资基金等。(更多内容详见正文)投资建议:近期行业政策出台节奏加快,管理层相继针对首付比例、公积金存款利率、交易契税及营业税作出调整,同时政策着力点继续以释放改善性需求为主,符合我们此前预判,预计后续其它相关地产政策继续加码,包括购房补贴、保障房货币化安置等储备政策将陆续推出,宽松预期有望带来地产板块估值的提升,维持行业“推荐”评级,个股方面我们建议关注1)主流地产股:保利地产(600048买入)、招商蛇口(001979买入)、华夏幸福(600340未评级)、泰禾集团(000732买入)2)转型地产股:苏宁环球(000718买入)、万方发展(000638买入)、中南建设(000961未评级)3)国企改革:空港股份(600463增持)、嘉凯城(000918未评级)4)地产服务:世联行(002285未评级)。

风险提示:1)行业销售大幅低于预期;2)房企转型进度低于预期;3)房地产去库存政策低于预期等。

申请时请注明股票名称